据安莎社（ANSA）9 月 25 日报道，意大利经济财政部（Mef）宣布，面向个人储户的国债 BTP Valore 将于 10 月 19 日（周一）至 10 月 23 日（周五）13 时再度发行，除非提前结束发行。这次是该系列首次「一拆为二」：财政部将同时推出 BTP Valore 和 BTP Valore Insieme 两款不同的债券，期限都是 5 年，都只卖给家庭和小额储户，区别在于付息方式。储户可以只买其中一款，也可以两款都买。
两款怎么选？BTP Valore 每三个月付一次息，票面利率随时间逐步递增，具体的递增安排在发行前公布；BTP Valore Insieme 则不分期付息，全部利息在债券到期时一次性支付给储户。财政部表示，两者付息频率虽然不同，但发行时按金融口径计算的收益率是相当的。两款的最低保证利率和债券识别代码（ISIN）将于 10 月 16 日（周五）公布，发行结束时利率可能维持不变，也可能根据市场情况上调。
认购条件与以往几期相同：只有个人小额储户可以买，通过自己的网上银行（home banking）认购，最低投资额 1000 欧元。税收方面沿用国债的一贯优惠：利息按 12.5% 的优惠税率征税，免征遗产税；此外，投资于国债的金额在 5 万欧元以内不计入 ISEE（家庭经济状况指标）——这一点对申请各类按 ISEE 发放的补贴的家庭有实际意义。
这是 BTP Valore 系列的第 8 期，也是今年财政部面向个人发行的第三只国债（此前有 3 月的 BTP Valore 和 6 月的 BTP Italia Sì）。安莎社指出，财政部长焦尔杰蒂（Giancarlo Giorgetti）领导的经济财政部一直在推动提高由意大利家庭持有的国债比例。按意大利央行 4 月的最新统计，家庭持有的国债占比接近 15%，略有上升；意大利银行业持有略高于 15%；外国投资者的持有比例则进一步升至略高于 30%。
从过往成绩看，从 2023 年 6 月到今年 3 月的七期发行（含 2025 年 2 月的 BTP Più），财政部共募集超过 1120 亿欧元；上一期为 6 年期、附到期额外奖励，募得 162.2 亿欧元；募集最多的是 2024 年 2 月底的第三期，创下 183.2 亿欧元的纪录。给有意认购的读者一个提醒：利率要到 10 月 16 日才揭晓，认购前请留意财政部公告，并向自己开户的银行确认网上认购的操作方式与相关费用；持有期间债券的市场价格会有波动，本文不构成投资建议。
